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党的二十届四中全会提出，提高资源市场制度容纳性、顺应性，健全投资和融资相协调的资源市场功效。2025年中央经济事情聚会要求，一连深化资源市场投融资综合刷新。再融资是资源市场投融资功效的主要组成部分，在支持上市公司做优做强、增进资源优化设置等方面施展着主要作用。
上海证券生意所深入贯彻党的二十届四中全会和中央经济事情聚会精神，牢牢围绕防危害、强羁系、促高质量生长事情主线，推出优化再融资一揽子行动，进一步提高无邪性和便当度，更好服务科技立异和新质生产力生长。事情中，将突出以下原则：一是坚持目的导向、问题导向，聚焦影响再融资功效施展、各方反应集中的问题，优化再融资机制安排，进一步提高再融资审核质效。二是坚持扶优限劣，突出扶优、扶科政策导向，加大对优质上市公司再融资的支持力度，指导市场资源加速向新质生产力领域群集。三是坚持系统头脑，把防危害、强羁系摆在突出位置，起劲构建活而有序的市场秩序。四是坚持稳中求进，平稳有序推进一揽子行动落地收效。详细有以下4个方面行动：
一是进一步支持优质上市公司立异生长。对谋划治理、信息披露规范，具有代表性与市场认可度的优质上市公司，优化再融资审核，进一步提高再融资效率。历程中，将坚持优中选优、宁缺毋滥。支持优质上市公司将召募资金用于与主营营业有协同整合效应的新工业、新业态、新手艺领域，投向第二增添曲线营业，同时严防盲目跨界投资、多元化投资。
二是更好顺应科技立异企业再融资需求。研究推出生意所主板上市公司“轻资产、高研发投入”认定标准。优化再融资距离期要求，凭证未盈利标准上市且尚未盈利的科技型上市公司再融资，上次召募资金基本使用完毕或未改变召募资金投向的，上次召募资金到位日6个月后，可以启动再融资预案通告等程序。保存破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、刊行可转债等方法合理融资，召募资金需投向主营营业。
三是提升再融资无邪性、便当度。上市公司披露再融资预案时，应简要披露上次召募资金使用情形以及下一步使用妄想，申报时上次召募资金使用进度原则上应当抵达基本使用完毕的标准。明确已在按期报告等信息披露文件中披露且事实未爆发转变的内容，再融资申报质料可以直接引用。优化再融资浅易程序负面清单。
四是增强再融资全历程羁系。压严压实上市公司信息披露第一责任人和中介机构“看门人”职责，建设生意所再融资预案披露事情机制，严防上市公司“带病”申报再融资。催促指导上市公司在披露再融资预案后，实时决议，实时申报。完善再融资预案通告要求，关于以取得上市公司控制权为目的的锁价定增，上市公司及刊行工具应当果真允许在批文有用期内完成刊行。增强召募资金羁系，严肃惩办违规变换召募资金用途、私自延伸暂时增补流动资金限期等情形。加大事中事后羁系力度，从严处置惩罚再融资违法违规行为。
下一步，上海证券生意所将凭证证监会统一安排，加速推进生意所规则制订修订，抓紧推动典范案例落地，进一步提高再融资无邪性、便当度，切实提高市场的获得感。
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